Algorithmischer Handel im Mittelpunkt des europäischen Forums zu Marktmissbrauch im Energiesektor

Quelle: ESMA – esma.europa.eu
Veröffentlichungsdatum: 28. November 2025
ESMA
Offizieller Link: https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/algorithmic-trading-tops-agenda-financial-and-energy-regulators-forum

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) berichtet, dass beim Energy Trading Enforcement Forum (ETEF) in Paris der Einsatz von algorithmischem Handel für manipulative Verhaltensweisen in den Energiemärkten ein Hauptthema war. Erste Fälle wurden bereits von nationalen Aufsichtsbehörden an die Justiz wegen Verdachts auf Marktmissbrauch weitergeleitet. Die Mitteilung betont, dass die Kombination aus Hochfrequenz-Algorithmen, großen Datenmengen und Verbindungen zwischen Energie- und Finanzmärkten eine verstärkte Zusammenarbeit zwischen ESMA und ACER erfordert, um Preismanipulationsmuster zu erkennen.

Solche Muster können aus automatisch platzierten und schnell wieder gelöschten Aufträgen bestehen („Spoofing“ oder „Layering“), um falsche Signale von Nachfrage oder Angebot zu erzeugen und Preise in eine bestimmte Richtung zu bewegen, bevor wenige echte Trades zum eigenen Vorteil ausgeführt werden. Anleger können indirekt betroffen sein, etwa durch starke Preisschwankungen am Energiemarkt oder bei damit verbundenen Fonds/ETFs: Es ist wichtig, sich vor nicht zugelassenen Plattformen zu hüten, die „sichere“ Gewinne durch angebliche Energie-Arbitrage-Algorithmen versprechen, und stets die offizielle Zulassung der Vermittler (ESMA, nationale Behörden) zu überprüfen.